Wer einen thesaurierenden ETF bespart, fragt sich irgendwann: „Wann werden meine Dividenden eigentlich wieder angelegt?“ Denn die meisten, die in so einen ETF investieren, haben gar kein klares Bild davon, was mit ihren Dividenden in Wirklichkeit passiert. Und genau deshalb steckt schon in dieser Frage eine Annahme, die so nicht ganz stimmt.
Vor Kurzem hat uns dazu auch unsere Hörerin Kathi geschrieben: Sie hat einen Sparplan auf einen thesaurierenden iShares MSCI World ETF und fragt sich, ob es einen festen Tag gibt, an dem die Dividenden wieder angelegt werden, und wo sie den findet.
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Aber vorab, lass erstmal nochmal klären, was thesaurierend genau bedeutet?
Klar, für alle, die da noch nicht so drinstecken: Bei den großen ETFs gibt es vom selben Index fast immer zwei Varianten, eine ausschüttende und eine thesaurierende. Und der Unterschied liegt darin, was mit den Dividenden passiert, also mit dem Teil der Gewinne, den die Firmen im ETF an ihre Aktionäre auszahlen.
Beim ausschüttenden ETF landen die Dividenden als echtes Geld auf Deinem Verrechnungskonto; Du siehst da also regelmäßig einen Geldeingang. Beim Thesaurierer werden sie aber nicht ausgezahlt, sondern laufend wieder im ETF angelegt. Und genau so einen hat Kathi, ihren iShares MSCI World ETF in der thesaurierenden Variante.
Falls Du Dir nicht sicher bist, was für einen ETF Du hast, kannst Du das meistens ganz einfach am Kürzel hinter dem Namen erkennen. „Acc“ steht für accumulating, also thesaurierend, „Dist“ steht für distributing, also ausschüttend.
An welchem Tag kommen denn dann die Dividenden bei einem thesaurierenden ETF ins Depot?
Genau, Kathi sucht ja den Termin, an dem ihre Dividenden wieder angelegt werden. Aber: Diesen einen Tag gibt es nicht. Denn die Dividenden trudeln das ganze Jahr über rein. Schau mal: Über tausend Firmen stecken im MSCI World, und die zahlen alle zu ganz unterschiedlichen Terminen aus. Der ETF sammelt das ein und legt es nach und nach wieder an, komplett automatisch.
„Wieder anlegen“ kann ich aber auch nochmal erklären, also was das bedeutet: Der Fonds kauft mit dem Dividenden-Geld mehr von den Aktien nach, die sowieso im Index stecken. Du bekommst dadurch aber keine zusätzlichen ETF-Anteile, sondern jeder Anteil, den Du schon hast, wird ein Stück mehr wert.
Die reinvestierten Dividenden stecken also im Kurs Deiner Anteile. Und weil das eben laufend passiert mit dem Reinvestieren, findest Du auch keinen Ausschüttungstermin, so sehr Du ihn auch suchst. Das ist übrigens super! Weil Deine Dividenden nämlich nicht ein Jahr lang irgendwo rumliegen und auf einen Stichtag warten, arbeiten sie quasi durchgehend für Dich, ohne dass Du irgendetwas tun musst.
Wie ist das denn mit den Steuern? Weil Ausschüttungen, die auf meinem Konto landen, werden ja direkt besteuert. Was ist mit den thesaurierten Dividenden?
Grundsätzlich fällt ja erstmal bis zum Verkauf Deiner ETFs keine Steuer an, wenn nichts auf Deinem Konto landet. Das gefällt dem Staat aber nicht so gut. Darum gibt es seit 2018 die Vorabpauschale: Das ist eine kleine Steuer, die einmal im Jahr automatisch von Deiner Bank abgeführt wird und sozusagen nachbildet, wie ein Ausschütter besteuert wird.
Aber: klein heißt wirklich klein. Bei einem Aktien-ETF und 10.000 Euro im Depot sind das je nach Zinslage grob 35 bis 45 Euro im Jahr, mit Freistellungsauftrag oft sogar gar nichts. Und macht Dein ETF mal ein Minusjahr, fällt sie komplett weg.
Aber ganz wichtig: Was über die Vorabpauschale schon versteuert ist, wird beim späteren Verkauf angerechnet. Es kommt also nicht zu einer Doppelzahlung, keine Sorge. Es ist nur ein leichtes Vorziehen, um die Besteuerung eben den ausschüttenden ETFs ähnlicher zu machen.
Ok, was nimmt man denn jetzt, Thesaurierer oder Ausschütter?
Im Kern ist das eine reine Komfort-Frage. Beim Thesaurierer läuft alles von allein, das haben wir uns ja gerade angeschaut. Beim Ausschütter dagegen landet das Geld auf Deinem Konto, und in der Ansparphase müsstest Du es dann selbst wieder investieren. Nur machen das die wenigsten wirklich konsequent, und damit ist der Schneeball-Effekt für genau dieses Geld weg.
Deshalb ist unsere klare Empfehlung: Thesaurierer nehmen, fertig. Einen Ausschütter empfehlen wir generell nicht, auch nicht später in der Rente. Wenn Du dann Geld brauchst, verkaufst Du einfach ein paar Anteile.
Ok, damit wäre Kathis Frage mehr als beantwortet.
Joa, das klingt erstmal so. Der Sparplan läuft, die Dividenden werden automatisch wieder angelegt, fertig. Aber hier kommt der Teil, den ich nochmal ansprechen muss: Wer sich fragt, an welchem Tag die Dividenden wieder angelegt werden, oder auch, welchen von zwanzig fast identischen ETFs man nehmen soll, der sucht in Wahrheit selten nur nach einem Detail.
Dahinter steckt ja fast immer etwas anderes, nämlich das ungute Gefühl, vielleicht doch nicht alles im Griff zu haben. „Reicht das, was ich da mache, am Ende wirklich? Hab ich irgendwo einen Denkfehler? Und würde ich das überhaupt merken?“
Darum stürzt man sich auf kleine Fragen, die man beantworten kann, weil die großen Fragen – also ob die Strategie als Ganzes trägt und ob am Ende genug dabei rauskommt – sich viel zu kompliziert anfühlen. Das eine Detail kann man abhaken, und das gibt kurz ein gutes Gefühl. Die eigentliche Unsicherheit aber bleibt.
Und genau da setzen wir mit unserem kostenlosen Webinar an. Da geht es um die Fragen, die wirklich über Deinen Vermögensaufbau entscheiden, und darum, welche Fehler Du unbedingt vermeiden solltest. Schau es Dir mal an.
Dieser Artikel basiert auf einer Folge unseres Podcasts. Da wir den gesprochenen Inhalt für Dich verschriftlicht haben, kann es an manchen Stellen etwas umgangssprachlicher zugehen als in einem klassischen Blogartikel.